PE జెయింట్స్ డేటా సెంటర్లలో బుల్లిష్గా ఉన్నారు కానీ తెలియని వాటికి వ్యతిరేకంగా జాగ్రత్త పడుతున్నారు
AI బబుల్ యొక్క ఆందోళనలు పెరుగుతూ ఉండవచ్చు, కానీ బుధవారం జరిగిన గోల్డ్మన్ సాచ్స్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ కాన్ఫరెన్స్లో, అతిపెద్ద ప్రైవేట్ పెట్టుబడిదారులు తమ సొంత పెట్టుబడులపై బుల్లిష్గా ఉన్నారు.
బ్లాక్స్టోన్ అధ్యక్షుడు జోన్ గ్రే ఇది సంస్థ యొక్క అతిపెద్ద మనీ మేకర్ అని చెప్పారు. ఆరెస్ సీఈఓ మైఖేల్ అరోగేటి సంస్థ యొక్క అంతర్జాతీయ డేటా సెంటర్ పెట్టుబడులు అంచనాల కంటే ముందుగానే వేగవంతం అవుతున్నాయని మరియు ఆదాయ అంచనాలను పెంచుతున్నాయని పేర్కొంది. బ్లూ ఔల్ సహ-CEO డౌగ్ ఆస్ట్రోవర్ సంస్థ తన స్వంత డేటా సెంటర్ పెట్టుబడులపై “నమ్మలేని విధంగా బుల్లిష్”గా ఉంది.
అన్ని సంకేతాలు నిరంతర పెట్టుబడి వరాన్ని సూచిస్తాయి.
“చాలా తక్కువ ఖర్చుతో సూపర్ ఇంటెలిజెన్స్ని తీసుకురావడం పరివర్తన చెందుతుందని మీరు మా ప్రపంచ దృష్టికోణానికి సబ్స్క్రయిబ్ చేస్తే, మీరు గుర్తించడానికి ప్రయత్నిస్తారు – నేను దానిలో ఎలా పెట్టుబడి పెట్టగలను మరియు తక్కువ మొత్తంలో రిస్క్ తీసుకోగలను?” గ్రే చెప్పారు.
అపోలో సీఈవో మార్క్ రోవన్ మాట్లాడుతూ ప్రపంచంలో ఎక్కడ ఉన్నా ది “కంప్యూట్” యొక్క ప్రపంచంలోని అతిపెద్ద వినియోగదారులు (డేటా సెంటర్ కెపాసిటీ) వారికి ఇంకా ఎక్కువ అవసరమని చెప్పండి.
“వారు మరింత గణనను ఎప్పుడు పొందబోతున్నారు?” రోవాన్ అన్నారు. “త్వరలో సమయం లేదు, ఎందుకంటే సహజ పరిమితులు ఉన్నాయి మరియు శక్తి పరిమితులు ఉన్నాయి మరియు నియంత్రణ పరిమితులు మరియు జోనింగ్ మరియు మిగతావన్నీ ఉన్నాయి.”
ఈ స్థాయి సరఫరా-డిమాండ్ అసమతుల్యతతో తాను “మార్కెట్ను ఎన్నడూ చూడలేదని” ఆస్ట్రోవర్ చెప్పాడు, మరియు అతను “డిమాండ్ వేగవంతం” అని చూస్తున్నాడు, కానీ అతను “సప్లై పెరగడం” చూడలేదు.
అయితే, ఈ ఉత్సాహం వెనుక, పరిశ్రమ యొక్క అతిపెద్ద పెట్టుబడిదారులు ప్రస్తుతం తాము సంగ్రహించలేని రిస్క్ గురించి ఆలోచిస్తున్నారు – ఈ డేటా సెంటర్ల లీజులు ఇప్పటి నుండి 15 నుండి 20 సంవత్సరాలలో పునరుద్ధరించబడతాయా.
రోవాన్, తన “క్రెడిట్ టోపీ”తో ప్రస్తుత పరిస్థితిని చూస్తూ, “నేను తీసుకోవడానికి సిద్ధంగా ఉన్న రిస్క్ లీజు-అప్ రిస్క్” అని రోవాన్ చెప్పాడు. “నేను తీసుకోవడానికి సిద్ధంగా లేని రిస్క్ రెన్యూవల్ రిస్క్.”
రోవాన్ తన ఆఫీసు గోడపై వివిధ పెద్ద కన్సల్టింగ్ సంస్థలతో పోల్చిన చార్ట్ కలిగి ఉన్నాడని చెప్పాడు. 2030లో శక్తి వినియోగం అంచనాలుమరియు “స్ప్రెడ్ బాణాలు విసిరే పిల్లవాడిలా ఉంటుంది.”
“దీనిలోని నిపుణులకు శక్తి వినియోగం, చాలా తక్కువ చిప్ వినియోగం, గణన, క్వాంటం ప్రభావంపై ఎటువంటి ఆలోచన లేదు.” రోవాన్ అన్నారు. “నేను నిజంగా నా క్రెడిట్ టోపీతో, పునరుద్ధరణ రిస్క్ తీసుకోవాలనుకుంటున్నానా?”
సమాధానం లేదు, మరియు రెన్యూవల్ రిస్క్ తీసుకోకుండా డబ్బు సంపాదించడానికి క్రెడిట్ ఇన్వెస్టర్కి చాలా మార్గాలు ఉన్నాయని రోవాన్ చెప్పారు. ఈక్విటీలో, మీరు పునరుద్ధరణలపై బెట్టింగ్ చేస్తున్నారు, భారీ ఎత్తులు లేదా “ప్రతిదీ కోల్పోయే అవకాశం” ఉండే అవకాశం ఉంది.
“డేటా సెంటర్ల ఈక్విటీలో గొప్ప అదృష్టాలు రెండూ ఉంటాయి మరియు పోగొట్టుకుంటాయి” అని రోవాన్ చెప్పారు.
లీజు నాణ్యత
ఆ పందాలను కొంచెం సురక్షితంగా చేయడానికి ఒక మార్గం మీరు ఎవరిపై పందెం వేస్తున్నారో వెట్ చేయడం.
బ్లాక్స్టోన్, ప్రధాన మౌలిక సదుపాయాల పెట్టుబడిదారు“మీరు చాలా పెద్ద మార్కెట్ క్యాప్ కంపెనీతో 15-ప్లస్ సంవత్సరాల లీజును పొందే వరకు మీరు భూమిలో పారను ఉంచని దీర్ఘకాలిక లీజు డేటా కేంద్రాలపై మాత్రమే బెట్టింగ్ చేస్తున్నారు.”
ఇతర సంభావ్య పందాలలో AI విప్లవం వెనుక ఉన్న శక్తి ఉంటుంది. 2030లో విద్యుత్ వినియోగానికి సంబంధించిన అంచనాలు వేర్వేరుగా ఉన్నాయనేది నిజం కావచ్చు, కానీ అవి బహుశా అన్నీ పైకి మరియు కుడి వైపున ఉంటాయి.
“ఈరోజు నుండి ఐదేళ్లపాటు మనం గణనీయంగా ఎక్కువ శక్తిని ఉపయోగించని దృష్టాంతంతో నేను ముందుకు రాలేను” అని గ్రే చెప్పారు.
ఉత్తమ అద్దెదారులతో అనుకూలమైన లీజులపై సంతకం చేయడం దీనికి ఒక మార్గం. బ్లూ ఔల్ పెద్ద “ట్రిపుల్-నెట్-లీజ్” వ్యాపారాన్ని కలిగి ఉంది, ఇది వాణిజ్య లీజుల కోసం ఒక పరిశ్రమ పదం, ఇక్కడ పన్నులు, భీమా మరియు నిర్వహణ ఖర్చులు భూస్వామికి బదులుగా అద్దెదారు చెల్లించాలి.
సాధారణంగా, ఓస్ట్రోవర్ మాట్లాడుతూ, ఈ లీజులు వంటి ఘన వ్యాపారాలకు ఉంటాయి వాల్గ్రీన్స్ లేదా క్రాకర్ బారెల్15 నుండి 20 సంవత్సరాల లీజుల కంటే 3% వార్షిక పెరుగుదలతో. వారు BBB క్రెడిట్ చుట్టూ పెట్టుబడి-గ్రేడ్ అద్దెదారులు మరియు “ఆ ఉత్పత్తిలో 20% కంటే ఎక్కువ రాబడిని” సృష్టించారు.
ఇప్పుడు, వారు A లేదా AA-క్రెడిట్ అద్దెదారులతో అదే నిబంధనలను పొందుతారు.
“కాబట్టి ఇప్పుడు, మేము వాల్గ్రీన్స్, క్రాకర్ బారెల్ వంటి సంస్థలతో కలిసి పనిచేయడానికి బదులుగా, ప్రపంచంలోని అతిపెద్ద కంపెనీలైన మైక్రోసాఫ్ట్, మెటా, గూగుల్, యాపిల్లకు ఒకే విధమైన 20 సంవత్సరాల లీజులపై సంతకం చేసే అవకాశాన్ని ఎదుర్కొంటున్నాము” అని ఓస్ట్రోవర్ చెప్పారు.
ఆ విధంగా, వారు లీజును పునరుద్ధరించలేకపోయినా, వారు తమ డబ్బును సంపాదిస్తున్నారు.
“మనం దానిని మా ప్రతికూలత వైపు చూసే విధానం ఏమిటంటే, వారి జీవితాల ముగింపులో సౌకర్యాలు సున్నా విలువలో ఉన్నప్పటికీ, మేము ఇప్పటికీ యువకులను తిరిగి వచ్చేలా చేయవచ్చు” అని ఓస్ట్రోవర్ చెప్పారు.
లీజు ముగింపులో “అర్ధవంతమైన అవశేష విలువ” ఉంటుందని సంస్థ యొక్క “నిరీక్షణ” అని బ్లూ ఔల్ ప్రతినిధి BI కి చెప్పారు.
